就像分而治之系列報道第一篇《分而治之——整車忙著“牽手” 而零部件業卻在“鬧分手”》中所說，各大汽車零部件巨頭拆分業務似乎已經成為一種趨勢。從江森自控將其座椅業務部門拆分成了一家名為Adient的新公司；到德爾福正式分拆為兩家獨立的公司——“德爾福科技”和“Aptiv（安波福）”；再到奧托立夫宣布拆分成為兩家獨立公司，其中一家專注于該公司的傳統優勢業務，另一家負責鉆研視覺系統?！棒[分手”似乎已經成為國際零部件巨頭謀求新發展的一步大棋。 

但是，從各大零部件巨頭“分手”過程和目前的結果來看，也是幾家歡喜幾家愁，拆分之路似乎并沒有看上去那般美好。 

? 行業巨頭“脫單”求發展 

2017年12月4日，德爾福汽車公司正式完成對其動力總成業務部門的拆分，并正式改名安波福公司，其動力總成業務部拆分后起名為德爾?？萍脊?，作為一家獨立的上市公司于同日正式上市。通過剝離、收購、合作、拆分，曾經全球最大的汽車零部件公司德爾福，完成了繼脫離通用汽車公司之后的又一場自我革命，向科技公司轉型。 

與德爾福一樣，瑞典供應商奧托立夫宣布拆分成為兩家獨立公司，其中一家專注于該公司的傳統優勢業務，另一家則負責鉆研雷達和先進的駕駛輔助系統。奧托立夫于2017年9月14日宣布考慮剝離旗下電子業務的可能性。經過3個月的反復討論與慎重評估，這家瑞典公司于2017年12月12日決定正式開始剝離電子業務，并計劃于2018年第三季度完成相關手續。據悉，整個剝離過程將對奧托立夫造成8000萬美元的損失，其中包含組織架構重組費、反壟斷調查審批費等。 

與德爾福和奧托立夫不一樣的是，部分零部件巨頭則選擇出售其汽車類相關業務的方式“脫單”?；裟犴f爾已宣布計劃分拆其渦輪增壓器部門，這是這家市值1100億美元的企業巨頭中一個年營業額達到30億美元的部門，也是該集團唯一與汽車相關的部門。而法國汽車零部件供應商佛吉亞在2016年以7.53億美元的價格將其外飾業務出售給了曾經的競爭對手Plastic Omnium。 

零部件巨頭選擇拆分的主要目的在于尋求新發展，并且更加專注于更為前沿的業務。正如霍尼韋爾交通系統首席執行官Olivier Rabiller所說的：“拆分的部門將會從獨立運營中受益，拆分是對交通運輸部門所取得的成績的肯定，這部分業務在未來會取得更大的成功，為集團帶來更多收益?！狈鸺獊啺l言人也表示，外飾業務部門的國際化程度不夠高，技術含量也相對較低。“出售外飾業務獲得的這筆資金保障了集團的投資能力，使我們能夠在未來逐漸完善技術板塊?！?nbsp; 

? 幾家歡喜幾家愁 “拆分”之路不太平 

對于佛吉亞來說，出售外飾業務不僅還清了債務，同時也為佛吉亞提供了足夠的資金，使其能夠戰略性收購其他公司的相關業務板塊，比如座椅，內飾和清潔能源業務等。而收購方似乎也十分滿意，Plastic Omnium聯席首席執行官Jean-Michel Szczerba表示，Plastic Omnium收購其外飾業務也為自己帶來了回報。該公司希望在利潤頗豐的德國市場取得保險杠業務，如今他們已經完成了自己的目標。 

再看德爾福。其中拆分出來的德爾?？萍紝Ｗ⒂趧恿ο到y和后市場，而安波福將專攻主動安全技術、車聯網和無人駕駛。在德爾福看來，拆分對兩部分業務都是好事表示，德爾福科技成為一個獨立的公司更有利于未來的發展。盡管目前德爾?？萍嫉陌霐诞a品是“傳統技術”，但分拆、獨立運營讓德爾?？萍寄芨屿`活的適應動力系統市場變化。但是分拆之后，企業的經營數據卻有所影響。按照非美國通用會計準則計算，安波福 2017年的調整后經營收入為15.94億美元，而上年則為16.23億美元。與上年相比，雖然銷售有所增長，成本有所降低，但由于機電業務剝離以及新的業務投資，2017年的調整后經營利潤率為12.4％，而上年為13.2％。2017年折舊和攤銷費用共計5.46億美元，上年這個數字是4.89億美元?？梢?，雖然拆分之后前景光明，但是經營業績的下滑和拆分之后的陣痛期，卻是安波福必須經歷的過程。 

奧托立夫拆分后將其中一家新公司命名為Veoneer（維寧爾），主要關注汽車安全電子及自動駕駛等新興市場。不過，從盈利水平來看，維寧爾電子事業部營業利潤與利潤率逐年下滑，其中2017年虧損1.8億美元，利潤率為-7.8%。奧托立夫在今年2月表示，維寧爾最初幾年“不僅賺不到錢，還有可能會出現幾個百分點的虧損”，預計該公司在2019年推出新產品后才能有望扭轉局面，獲得盈利。鑒于維寧爾的實際運營情況，奧托立夫表示將繼續援助其電子業務直至今年第三季度獨立上市。 

安道拓自2016年10月31日起正式從江森自控拆分出來，根據財報，2016年安道拓的整體收入為40億美元，整體卻下滑4.8%，這主要是受內飾業務減少和匯率下滑影響。安道拓目前在延鋒汽車內飾有限公司持有30%的股份，但由于座椅裝配業務的減少，2016年綜合后內飾業務的收入下滑9.3%。 

? 堅持自我 仍遵循大集團模式 

汽車行業發展了上百年，產業里有部分價值已經出現“拖尾效應”。隨著電動汽車的普及和自動駕駛這一未來發展趨勢，原有的產業鏈正在發生劇烈的變革。未來汽車產業將出現分層，比如軟硬件會單獨分開，汽車的底盤、發動機、控制決策、車聯網等會由不同產業鏈條的公司生產制造。 

業內人士分析，汽車業是一個周期性行業，會經歷繁榮-衰退期，這對一家公司的現金流有著極高的要求。汽車零部件行業，比如汽車座椅、汽車內飾只有通過大量的資金投入，才能維持增長。因此，零部件巨頭最終決定忍痛說再見，將投資轉向回報率更高的其他業務。 

但是仍然有一些汽車零部件供應商遵循傳統的大集團模式。如博世，其在2016年全球汽車銷售額達465億美元，在《美國汽車新聞》評選的《零部件全球100強》中名列首位，同時還銷售家用電器、安全系統、商業物流軟件甚至園藝工具。再比如日本的電裝和愛信等企業，都未宣布分拆或出售主要業務部門的計劃。 

這些遵循大集團模式的企業，有著各自的發展規律，那么他們會像上述的企業那般灑脫“分手”，還是選擇“在一起”？《中國汽車報》記者將進一步的分析。