鋰電產業鏈產能結構性過剩“陰霾”未散，“量增價減”行情下，產業鏈企業業績分化，同時超充電池、固態電池等新技術成為市場熱點。電池行業未來的發展走向引發市場關注。

恰逢此時，由中國化學與物理電源行業協會主辦CIBF 2024（第十六屆重慶國際電池技術交流會/展覽會）將于2024年4月27日至29日在重慶國際博覽中心舉辦。

歐陽明高、成會明、孫學良等院士確定出席，帶來鋰電行業最前沿技術展望。這也是CIBF2024首次走進川渝，包括寧德時代（300750.SZ）、先導智能（300450.SZ）、璞泰來（603659.SH）、廈門鎢業（600549.SH）等共計2200多家企業參展，預計將吸引超過20萬觀眾參觀。

鋰電產業鏈Q1“量增價減”

鋰電產業鏈結構性產能過剩下，價格“陰霾”未散，今年一季度，電芯價格仍在下滑，材料價格亦相繼觸底。上海鋼聯數據顯示，今年3月底磷酸鐵鋰電芯（動力型）自1月初的0.42元/Wh下滑至0.38元/Wh，降幅9.5%；三元電芯從0.51元/Wh下滑至0.47元/Wh，降幅7.8%。

出貨量呈現上漲趨勢，高工產研鋰電研究所（GGII）初步調研數據顯示，2024年Q1中國鋰電池出貨量200GWh，同比增長18%。其中動力、儲能電池出貨量分別為149GWh、40GWh，同比分別增長19%、14%。

從已披露的一季報來看，下游電池廠業績分化。寧德時代亦未逃過價格波動，Q1營收同比下降10.41%，但凈利潤105億元，同比增長7%，毛利率創近2年以來新高；億緯鋰能（300014.SZ）和國軒高科（002074.SZ）Q1凈利同比分別下滑6.49%和8.56%。

原材料方面，碳酸鋰價格經歷暴漲暴跌，去年年初50萬元/噸，到年末，跌破10萬元/噸，2024年以來，繼續下探，但近期略有反彈。卓創資訊數據顯示，一季度電池級碳酸鋰均價10萬元/噸，環比下降24.5%。

“鋰礦雙雄”之一的天齊鋰業（002466.SZ），此前預告Q1虧損36億-43億元，次日早盤帶崩鋰礦板塊。

對于業績巨虧的原因，天齊鋰業在公告中表示，主要受鋰產品市場波動的影響，公司鋰產品銷售價格較上年同期大幅下降，鋰產品毛利因此大幅下降。此外，聯營企業SQM受稅務訴訟相關影響，預計可能將減少其2024年第一季度的凈利潤約11億美元。天齊鋰業認為，該事項預計將使公司歸母凈利潤減少。

中游方面，正極材料、負極材料和電解液價格跌到底部，但近期負極材料價格出現反彈。4月初，業內有消息稱，比亞迪（002594.SZ）已開始給負極頭部廠商的超低價訂單漲價，預計漲幅10%左右。記者多方采訪獲悉，漲價是相對于此前業內超低價的合理回歸，并非行業逆轉信號。

值得注意的是，近期產業鏈排產有所恢復，此前亦有腰部正極材料人士、頭部負極材料人士對記者表示近期排產有所回升。去年四季度，業內多有論調認為，今年Q1將是鋰電產業產能利用率低谷，Q2及下半年供給釋放變緩，需求逐步抬升，有望迎來拐點。

準固態電池年內量產上車

由于業內不時傳出固態電池的最新“進展”，固態電池這一“終極”產品是否已呼之欲出，備受資本市場關注。在智己L6宣布“行業首個固態電池上車”后，廣汽集團亦正式發布全固態電池將于2026年量產搭載昊鉑車型，受此影響，近日“固態電池”再次成為A股市場熱門概念之一。

記者4月23日參加智己L6全球首試活動，智己汽車聯席CEO劉濤對記者表示，第一代光年固態電池今年年內會真正實現量產上車，智己汽車初步計劃今年年內量產1000輛。

相較于傳統鋰離子電池包括正極、負極、電解液、隔膜四大組成部分，智己汽車第一代固態電池由復合正極、復合負極、電解質和電解質隔膜組成，智己汽車人士對記者表示，今年上車的半固態電池仍有注液環節，液體比例大概在5%-15%。公司將爭取于2026年量產全固態電池。

對于固態電池的未來發展，業內看法不一。根據GGII的預測，2024年固態電池有望實現大規模裝車，全年裝機量有望超過5GWh。東興證券4月研報指出，隨著固態電池技術車規級應用逐步落地，以及主流車企技術研發布局的持續加碼，固態電池技術有望迎來產業化初期量變到質變的發展里程碑，市場對于固態電池技術從0到1加速落地的預期持續走高。

但寧德時代則表達了擔憂。在公司3月16日的業績交流會上，曾毓群罕見出席并表示，固態電池技術路線上還有很多亟待克服的困難，如果能夠變成商品路線，距離也很遠，但也表示“最近加大了很多投入”。

本次CIBF2024，中國科學院院士、清華大學教授歐陽明高將在開幕式上分享關于“全球全固態電池技術發展展望”的演講。將在4月28日舉行的“全固態電池及新體系電池”主題分會場六上，寧德時代首席科學家吳凱、上海上汽清陶能源科技有限公司總經理李崢和中國第一汽車集團有限公司電芯材料開發主任別曉非等，將進行固態電池相關主題分享。

其他新技術方面，超充技術、鈉離子電池和燃料電池關鍵技術亦受到會議關注，將設立分會場。將繼續持續關注第十六屆重慶國際電池技術交流會，為投資人帶來一線最新消息。